理财小知识
理财小知识  〉基金知识  〉

请问分级基金A和B都有杠杆吗?该怎么操作啊?

www.helloan.cn 作者:理财宝

母基金没有杠杆和普通基金一样,它是在开始运行内部划成两部分,A基金把钱借给B基金,B基金相当于融资加杠杆(1:2-3的杠杆),B基金每年约定一定的利息付给A基金(年化一般是6.5%左右)。当分级基金母基的净值下跌或上涨至某个价格,分级基金就将进行下折和上折,每年还有定折(定期折算),会对A级和B级造成一定的损益。但母基金相当于是A、B级的合并,没有这方面的担忧。希望能帮助您。

分级基金由基金基础份额所分成的两类份额中,一类是预期风险和收益均较低且优先享受收益分配的部分,在此称之为“A类份额”,一类是预期风险和收益均较高且次优先享受收益的部分,在此称之为“B类份额”。A类份额具有保本保收益的特点;B类份额具有杠杆放大风险和收益的特点。

A类份额不带杠杆,B类份额是带杠杆的。

分级基金中的杠杆一般有三类:份额杠杆=(A类份额+B类份额)/B类份额净值杠杆=(母基金净值/B份额净值)*份额杠杆价格杠杆=(母基金净值/B份额价格)*份额杠杆

分级基金的投资技巧:分级基金可以分为两大类,即股票分级基金和债券分级基金。股票分级基金主要投资于股票,又可分为主动管理的和指数型的。债券分级基金,又可分为一级和二级债券分级基金。一级债券基金不能在二级市场直接买入股票,但可以打新股,二级债券分级基金可以在二级市场买入不多于20%的股票,因此一级债券分级基金风险低于二级债券分级基金。股票分级基金一般分成三个份额,即母基金份额,优先类份额,进取类份额。其中母基金份额和一般的股票基金并没有太大的区别,不过可以按比例转换为优先类份额和进取份额。优先份额一般净值收益率是确定的,比如一年定期存款利率+3.5%。站在进取类份额投资者的角度看,实际上就是向优先类份额借入资金,再去购买股票,支付的代价是要向优先类份额支付一定的利率。这里非常关键的地方有两点,其一是优先类份额的基准收益率,这代表了进取类份额借入资金的成本。如果基准收益率较高,则有利于优先份额的投资者,不利于进取份额的投资者。其二是优先份额与进取份额之间的比例,这代表了进取类份额向优先类份额的融资比例。一般来说,优先份额比上进取份额的比例越低,越有利于进取份额,因为进取份额可以借入更多的资金。不过同时进取份额的风险也上升,因为此时杠杆倍数增加了。进取份额适合更愿意承担风险的投资者,如同借入资金炒股,收益可能更高,但风险也上升了。债券分级一般就分成两个份额,即优先类份额和进取类份额。比如大成景丰基金,按照7∶3的比例确认为A类份额和B类份额,A类份额约定目标收益率为3年期银行定期存款利率+0.7%。A类份额是优先份额,B类份额是进取类份额。风险:1、利息不是以现金的方式给你,而是以母基金(一般是指数基金)的方式给你,给你后,你要是赎回母基金的话,赎回手续费还需要花掉0.5%。2、市场利率波动风险。约定的利息通常是以当年1月1号的银行一年期存款利率为基准加上3-4%,假如当年利率发生较大波动,比如类似2013年这种情况,虽然存款利率没变,但由于从6月开始,资金成本持续走高,再加上余额宝这类产品的冲击,那么对A会非常不利。相当于水涨了船却不能高了。流动性:流动性其实是与货币基金差不多强的,不过分级基金价格会有所波动,如果买到的价格恰好比较高,可能会被轻套(套个百分之零点几到百分之一很正常),所以需要持有比较长的时间来削弱风险,如果不是短时间内不需要用到的闲钱千万别投进来!另外投资分级基金A的时候请选择交易量大的品种!

相关知识